Báo cáo phân tích

TCB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 43,500 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: BSC

Doanh nghiệp liên quan: TCB

Ngày phát hành: 28/01/2026

TCB vừa công bố LNTT Q4/2025 đạt gần 9.2 nghìn tỷ (+95% YoY), con số tăng trưởng cao nhờ nền thấp cùng kỳ năm trước khi ngân hàng ghi nhận chi phí 1 lần chấm dứt hợp đồng với Manulife. LNTT lũy kế 2025 đạt 32.5 nghìn tỷ (+18% YoY), kết quả này phù hợp với kì vọng của BSC khi hoàn thành 103% dự báo trước đó. Tổng thu nhập hoạt động Q4 đạt 14.8 nghìn tỷ (+55% YoY), đưa lũy kế 2025 đạt 53.4 nghìn tỷ (+14% YoY) và hoàn thành 101%dự báo. Các cấu phần thu lãi thuần và thu ngoài lãi tương đối phù hợp kì vọng, lần lượt đạt 100% và 104% dự báo.