Báo cáo phân tích

TCB: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 38,200 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: ACBS

Doanh nghiệp liên quan: TCB

Ngày phát hành: 25/07/2025

Chúng tôi nâng 15% giá mục tiêu lên 38.200 đồng/cp do (1) nâng giá IPO TCBS từ 3,0 lên 3,5 lần BVPS và (2) chuyển giá mục tiêu sang T7/26. Tuy nhiên, chúng tôi hạ khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN do giá cp TCB đã tăng 36% kể từ báo cáo trước. Triển vọng IPO TCBS vào đầu năm 2026 và thị trường BĐS cải thiện sẽ là những chất xúc tác cho giá cổ phiếu TCB trong thời gian tới. TCB ghi nhận KQKD Q2/25 khá tích cực với LNTT tăng trưởng 9,2% sv quý trước và 0,9% svck. Động lực tăng trưởng đến từ mở rộng tín dụng và kiểm soát tốt chi phí hoạt động cũng như chi phí dự phòng.