VPB: Chi phí tín dụng tăng trong quý 3/2020

Nguồn báo cáo: YSVN

Doanh nghiệp liên quan: VPB

Ngày phát hành: 22/10/2020

Duy trì khuyến nghị NẮM GIỮ-Kém khả quan. Theo quan điểm của FSC, giá cổ phiếu tăng mạnh gần đây có thể là do kỳ vọng về đợt IPO của FE Credit. Tuy nhiên, mảng cho vay tiêu dùng không có tài sản đảm bảo vẫn là mối lo ngại chính của FSC. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/B 2020E là 1,2x so với trung vị ngành là 1,3x, dù rủi ro tài sản cao hơn trung bình ngành, theo quan điểm của FSC. Do đó, mức chiết khấu của VPB so với mức trung vị ngành là không đủ hấp dẫn để chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua. Giá mục tiêu của FSC tương đương mức giảm -9%.