Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Tiêu dùng - Bán lẻ: Bán lẻ hiện đại tiếp đà mở rộng

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 08/04/2026

Ngành Tiêu dùng - Bán lẻ trong Q1/2026 ghi nhận sự phục hồi nhẹ ở cả mảng thiết yếu và không thiết yếu với tổng mức bán lẻ hàng hóa tăng 10,9% so với cùng kỳ. Điểm sáng lớn nhất đến từ bán lẻ trang sức, tăng trưởng tích cực nhờ nhu cầu tích trữ vàng trong bối cảnh giá vàng biến động mạnh. Các chuỗi bán lẻ hiện đại (WCM, BHX) đang chiếm lĩnh thị phần từ kênh truyền thống nhờ lợi thế về giá cả cạnh tranh và hàng hóa thương hiệu. Mảng điện tử tiêu dùng (ICT-CE) dần phục hồi nhờ danh mục sản phẩm đa dạng và các chương trình cho vay tiêu dùng hấp dẫn kích thích nhu cầu thay mới. Tuy nhiên, mảng bán lẻ dược phẩm có thể chịu áp lực lợi nhuận ngắn hạn do chi phí khuyến mãi tăng khi các chuỗi bắt đầu mở rộng quy mô trở lại. Chiến lược đầu tư ưu tiên các doanh nghiệp đầu ngành hàng thiết yếu có tiềm năng tăng trưởng trên 20% và định giá hợp lý. Ngoài ra, kỳ vọng nâng hạng thị trường vào Q2/2026 sẽ là cú hích quan trọng thu hút dòng vốn ngoại vào các cổ phiếu như MWG và MSN.