Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Điện: Vai trò quan trọng của NLTT trong bối cảnh rủi ro an ninh năng lượng

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 08/04/2026

Trong Q1/2026, tiêu thụ điện toàn quốc tăng 7,2% so với cùng kỳ, phản ánh nhu cầu phục hồi mạnh mẽ. Quyết định 363 về điều chỉnh quy hoạch năng lượng quốc gia đã nhấn mạnh việc tối ưu hóa nguồn năng lượng tái tạo (NLTT) và khởi động lại điện hạt nhân để đảm bảo an ninh năng lượng trước các cú sốc giá nhiên liệu hóa thạch từ xung đột địa chính trị. Trong khi nhiệt điện khí đối mặt với rủi ro chậm tiến độ và giá LNG nhập khẩu tăng cao, mảng NLTT (gió, mặt trời) được đẩy mạnh triển khai để bù đắp công suất thiếu hụt. Xu hướng chuyển đổi phương tiện điện cũng trở thành động lực thúc đẩy tiêu thụ điện dài hạn từ năm 2026. Chiến lược đầu tư ưu tiên các doanh nghiệp hạ tầng năng lượng sạch như HDG, PC1, REE nhờ hưởng lợi từ chu kỳ đẩy mạnh đầu tư và hành lang pháp lý (DPPA, khung giá mới) đang dần hoàn thiện. Nhóm nhiệt điện có thể hưởng lợi ngắn hạn nhờ tăng cường huy động trong các tháng cao điểm mùa nóng Q2-Q3.