Báo cáo phân tích

STB: Báo cáo cập nhật KQKD Q4/2025

Nguồn báo cáo: NHSV

Doanh nghiệp liên quan: STB

Ngày phát hành: 31/03/2026

NHSV Research điều chỉnh giá mục tiêu cho cổ phiếu STB xuống mức 58.700 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 5,6% so với giá đóng cửa ngày 31/03/2026. Lợi nhuận sau thuế Q4/2025 âm 2.752 tỷ đồng do trích lập dự phòng rủi ro tín dụng mạnh 9.232 tỷ đồng khi tỷ lệ nợ xấu tăng vọt lên 6,4%. NIM giảm sâu về 2,4% do hụt thu lãi và chi phí vốn tăng. Tuy nhiên, NHSV dự phóng lợi nhuận sau thuế năm 2026 phục hồi mạnh (+31,8% YoY) đạt khoảng 7.828 tỷ đồng nhờ áp lực chi phí trích lập dự phòng giảm đáng kể sau năm 2025. Ngân hàng hiện đang xin gia hạn đề án tái cơ cấu đến hết năm 2030 do các vướng mắc trong việc xử lý tài sản tồn đọng.